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百合花(603823):东方证券承销保荐有限公司关于百合花集团股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票审核问询的回复

产品详情

  贵所于 2023年 4月 24日出具的《关于百合花集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》(上证上审(再融资)〔2023〕260号)(简称“问询函”)已收悉,东方证券承销保荐有限公司作为保荐人(承销总干事),和发行人、发行人律师、申报会计师对问询函所列问题认真进行了逐项落实,现回复如下,请予审核。

  如无特别说明,本回复报告中的简称或名词的释义与《百合花集团股份有限公司 2022年度向特定对象发行 A股股票募集说明书(申报稿)》中的相同。

  根据申报材料,1)企业主要从事有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务,公司本次募投项目包括“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”、“年产3000吨电池级碳酸锂项目”、“年产5000吨高性能有机颜料及4500吨配套中间体项目”以及补充流动资金。2)“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”和“年产3000吨电池级碳酸锂项目”属于募集资金用于拓展新业务、新产品情况,公司将形成“化工材料+新能源材料”双主业的业务结构。3)本次募投项目相关环评、能评等程序正在办理过程中。

  (1)本次募投项目主要产品与公司前次募投项目产品、公司主要产品的区别与联系,本次各募投项目实施的主要考虑,本次募投项目均由全资子公司宣城颜料来实施的背景及合理性;

  (2)结合目前公司主要产品销售及产能利用率情况、产品价格及市场供求关系变化情况、前次募投项目实现效益情况等,说明公司本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及4500吨配套中间体项目”的必要性及紧迫性;

  (3)结合新能源材料行业目前发展情况、相关产品价格变化、同行业公司经营及产能利用率等情况,说明公司本次进入磷酸铁锂等新能源材料领域的原因,公司在技术、人员、管理、技术专利等方面的储备情况,公司相关产品目前所处研发阶段,是否已进行客户送检及验证,是否已批量生产,该募投项目是否符合投向主业的相关要求;

  (4)结合公司竞争对手产能及扩产安排、意向客户或已有订单等情况、公司目前生产主要产品的产能利用率等情况,说明本次新增产能的合理性及消化措施;

  (5)说明公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务,本次募集资金是否投向房地产相关业务,公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策,是否涉及限制或淘汰类产能;

  (6)本次募投项目环评及能评批复办理情况,是否存在办理障碍,是否可能影响本次项目顺利实施,公司是否充分提示相关风险。

  (一)本次募投项目主要产品与公司前次募投项目产品、公司主要产品的区别与联系,本次各募投项目实施的主要考虑,本次募投项目均由全资子公司宣城颜料来实施的背景及合理性

  1、本次募投项目主要产品与公司前次募投项目产品、公司主要产品的区别与联系、本次各募投项目实施的主要考虑

  报告期内,公司主要是做有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务。“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”的基本的产品为 DPP颜料,系公司现有基本的产品之一,与前次募投项目“年产 8000吨高性能与环保型有机颜料项目”中包含的高性能有机颜料为同一产品,中间体包括DTTA(年产500吨)与丁二酸二叔戊酯(年产4000吨),分别用于公司产品喹吖啶酮、DPP颜料的生产,该等中间体不会对外销售。

  公司实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”的主要考虑为:进一步增加高性能有机颜料的产能,提升高性能、高附加值、更环保产品的比例,从而进一步提升盈利能力,巩固公司的行业领先地位。

  (2)年产 40000吨电池级磷酸铁锂项目和年产 3000吨电池级碳酸锂项目 2023年 7月 24日,经公司第四届董事会第十三次会议审议通过,发行人调减本次发行募集资金总额并调减募投项目数量,已取消使用募集资金实施“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。公司已终止投资“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”,后续将根据项目的实际情况以自筹资金投入“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。

  住所为安徽省宣城市宣州工业园新区,为公司全资子公司,该公司报告期内的主要财务数据如下:

  据此,公司综合考虑生产经营成本及经营能力,确定宣城颜料作为募投项目实施主体,符合公司的整体经营规划,具有合理性。

  (二)结合目前公司基本的产品销售及产能利用率情况、产品价格及市场供求关系变化情况、前次募投项目实现效益情况等,说明公司本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”的必要性及紧迫性

  报告期内,公司 DPP颜料销量为 1,530.27吨、2,684.07吨、3,549.88吨和1,488.09吨,其中2020年度至2022年度复合增长率为 52.31%,销售情况良好且产品价格相对稳定。随着销量快速增长,截至报告期末,公司 DPP颜料收入占主营业务收入的比例接近 15%,DPP颜料系公司收入规模第三大的有机颜料产品,业已成为公司的核心产品之一,并具有良好的利润空间。因此,实施本项目有助于扩大公司优势产品产能,提升公司整体竞争力。

  本项目为公司产业链布局的重要环节。公司已经通过自有资金投入“20000吨/年金属钠、30000吨/年液氯、35000吨/年次氯酸钠建设项目”“年产 8900吨氨氧化项目”等项目向上延伸产业链,分别布局 DPP颜料的主要原材料中的金属钠与对氯苯腈;通过本项目的实施,公司将拥有主要原材料之一的中间体丁二酸二叔戊酯配套生产能力。通过上述产业链一体化布局,公司能够充分保证 DPP颜料原材料的稳定供应,并实现对产品成本的有效控制,提升公司 DPP颜料的产品议价空间。

  报告期内,公司 DPP颜料产能利用率分别为 94.00%、61.80%、81.57%和69.57%,其中,2021年度产能利用率较低,主要系前次募投项目中年产 3,000吨高性能有机颜料产线月投料试产,尚处于产能爬坡阶段;2023年 1-6月产能利用率较低系受 2022年底与 2023年初公共卫生事件及春节假期影响,剔除1月后公司DPP颜料2023年2-6月产能利用率为79.74%,产能利用情况良好。截至报告期末,发行人前次募投项目中年产 3,000吨高性能有机颜料产线实际产量因外部环境因素尚未达到设计产能,但是前次募投投产后,产能利用率总体保持增长趋势。

  随着各类场景的重新开放,前期压抑的需求得到充分释放,人员流动及货物流通明显回升,生产网络重新恢复活跃。DPP颜料具有颜色鲜艳、耐久性和着色强度高、流动性和分散性好、耐酸碱等优异特点,使用时展现出相比传统偶氮颜料更优异的物理化学特性,拥有丰富的应用场景与市场空间。随着公司持续的技术研发,DPP颜料的产品工艺与技术水平进一步提升,能够实现更优异的成本控制与更多高端应用档位的产品覆盖,适用的下游领域日益增加,且在部分领域实现对传统偶氮颜料的替代,结合经济环境复苏与下游需求增长,该产品预期将拥有更为明显的市场增长潜力。

  本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”有着一定的建设周期,且建设完成后存在新增产能逐步释放的过程。根据公司深耕颜料行业的生产经营经验,公司通常会提前 2-3年对新增产能进行布局,结合经济环境复苏周期,公司实施本项目具备一定的紧迫性。

  综上所述,本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”具备必要性及紧迫性。

  (三)结合新能源材料行业目前发展情况、相关产品价格变化、同行业公司经营及产能利用率等情况,说明公司本次进入磷酸铁锂等新能源材料领域的原因,公司在技术、人员、管理、技术专利等方面的储备情况,公司相关产品目前所处研发阶段,是否已进行客户送检及验证,是否已批量生产,该募投项目是否符合投向主业的相关要求

  2023年 7月 24日,经公司第四届董事会第十三次会议审议通过,发行人调减本次发行募集资金总额并调减募投项目数量,已取消使用募集资金实施“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。公司已终止投资“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”,后续将根据项目的实际情况以自筹资金投入“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。

  (四)结合公司竞争对手产能及扩产安排、意向客户或已有订单等情况、公司目前生产主要产品的产能利用率等情况,说明本次新增产能的合理性及消化措施

  2023年 7月 24日,经公司第四届董事会第十三次会议审议通过,发行人调减本次发行募集资金总额并调减募投项目数量,已取消使用募集资金实施“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。公司已终止投资“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”,后续将根据项目的实际情况以自筹资金投入“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。

  公司此次“年产 5,000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”的高性能有机颜料产品为 DPP颜料。目前国内 DPP颜料主要生产商为先尼科、发行人、巴斯夫、七彩化学。由于先尼科为非上市公司,DPP颜料占巴斯夫整体体量较小,公开信息无法准确了解到其现有完整产能及建设产能情况,预计先尼科现有 DPP颜料设计产能约为 11,350吨、巴斯夫约为 3,000吨。发行人及七彩化学产能情况如下,情况如下:

  公司目前为国内有机颜料行业综合竞争力领先的龙头企业,近年来有机颜料业务实现了持续发展。

  本项目产品 DPP颜料为公司的核心产品之一,技术工艺较为成熟,目前处于批量生产阶段,有良好的客户基础及市场验证情况,其报告期内产能利用率情况参见本回复之“(二)结合目前公司主要产品营销售卖及产能利用率情况、产品价格及市场供求关系变动情况、前次募投项目实现效益情况等,说明公司本次实施‘年产5000吨高性能有机颜料及4500吨配套中间体项目’的必要性及紧迫性”。

  发行人 2023年1月至 2023年8月新增 DPP订单合计数量为2,733.34吨,月均新增订单需求数量341.67吨,以公司目前 DPP年产能 4500吨计算,约占平均月产能的91.11%,发展趋势良好。

  中国目前已成为世界有机颜料最大的生产国,根据中国染料工业协会的数据,近年来我国有机颜料制造业全行业的产量约为 22万吨,产量多年位居世界第一。

  2020年,有机颜料产量和 2019年基本持平;2021年,有机颜料产量大幅回升,达到 26.5万吨。随着未来环保工艺的不断提升、国际贸易环境的改善、下业的持续发展,我国有机颜料市场将持续保持稳步发展。

  有机颜料行业的下业主要为油墨、涂料和塑料等,最终广泛应用于儿童玩具、食品包材、印刷、汽车漆、工程机械、船舶防腐、建筑装饰、轨道交通车辆、数码喷绘等领域。DPP颜料作为一种高性能有机颜料,具有颜色鲜艳、耐久性和着色强度高、流动性和分散性好、耐酸碱等优异特点,在传统的应用领域内,它的应用对象也是油墨、涂料和塑料领域,但其使用时展现出相比传统偶氮颜料更优异的物理化学特性,拥有丰富的应用场景与市场空间。

  随着公司持续的技术研发,DPP颜料的产品工艺与技术水平进一步提升,能够实现更优异的成本控制与更多高端应用档位的产品覆盖,适用的下游领域日益增加,且在部分领域实现对传统偶氮颜料的替代,结合经济环境复苏与下游需求增长,该产品预期将拥有更为明显的市场增长潜力。公司此次拟通过建设本项目,进一步增加高性能有机颜料的产能,提升高性能、高附加值、更环保产品的比例,从而进一步提升公司盈利能力,巩固公司的行业龙头地位,故本次新增产能具有合理性。

  A、DPP颜料下游市场增长趋势明显,未来市场空间广阔,为公司 DPP有机颜料新增产能的消化奠定了市场基础

  传统偶氮有机颜料的色彩较鲜艳,但其耐光性、耐热性等性能无法达到不断扩展的应用领域所要求的水平。同时,随着人类环保意识的日益增强,与人体接触相关的有机颜料下业对产品的安全性和环保性不断提出更高要求。

  欧美等地区通过在限制使用物质清单、相关行业产品准入、相关市场准入等方面对有机颜料提出越来越高的要求,其中影响较广泛的化学品监管法规体系包括欧盟 REACH法规、欧盟《玩具安全条例》(EN71-3)、欧盟食品包装着色剂要求(European Resolution AP(89)I)、美国 TSCA法规和美国食品药品监督管理局(FDA)有关食品药品法规以及美国材料与试验协会(ASTM)F963-2003标准等。

  DPP颜料为高性能有机颜料,兼顾了产品高性能特性和环保特性,一是以其良好的耐光性、耐热性、耐溶剂性等性能越来越受到市场青睐,二是所含可能对人体健康和自然环境有害的物质大幅降低,能有效满足欧美等地区关于有机颜料的技术壁垒、贸易壁垒和绿色壁垒,将不断替代部分传统偶氮有机颜料,市场增长潜力明显。

  公司持续推进DPP颜料的工艺研发及改进,随着纳米级高性能有机颜料产品的开发成功,在喷墨打印技术、彩色显示屏的光刻胶技术等微电子应用领域开始使用,进一步拓展了其应用领域。随着行业内企业持续的技术研发,DPP颜料的产品工艺与技术水平进一步提升,生产成本逐步下降,其应用范围越来越广,能够实现更优异的成本控制与更多高端应用档位的产品覆盖,未来市场空间广阔,为公司DPP有机颜料新增产能的消化奠定了市场基础。

  B、公司 DPP颜料报告期内销量不断增长,同行业上市公司新建相关产能,反映了DPP颜料的市场发展趋势

  发行人报告期内DPP颜料的销量分别为1,530.27吨、2,684.07吨、3,549.88吨、1,488.09吨,其中2020年度至2022年度复合增长率为52.31%,受益于下游需求的扩张,产品销量增速明显。

  2020年 4月,同行业上市公司七彩化学启动非公开发行,募投项目包括3,000吨DPP颜料,2021年5月完成发行上市。七彩化学DPP颜料产品生产线目前已经建设完成,其产品涉及与先尼科知识产权纠纷未进行销售,但也反映了DPP颜料的市场发展趋势。

  本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”建设周期为 2年,且建设完成后存在新增产能逐步释放的过程。根据公司深耕颜料行业的生产经营经验,公司通常会提前 2-3年对新增产能进行布局,和 DPP颜料未来的市场发展趋势相匹配。

  C、公司DPP颜料具备较强的竞争优势,建立了完善的销售网络体系和客户服务体系,有利于公司DPP有机颜料新增产能的消化

  公司针对 DPP颜料进行了产业链一体化布局,公司已经通过“20000吨/年金属钠、30000吨/年液氯、35000吨/年次氯酸钠建设项目”“年产 8900吨氨氧化项目”及本项目向上延伸产业链,分别布局 DPP颜料的主要原材料金属钠、对氯苯腈、丁二酸二叔戊酯。通过上述产业链一体化布局,公司能够保证 DPP颜料原材料的稳定供应,并持续推进DPP颜料的工艺研发及改进,通过提高收率以及主要中间体自主配套,实现对产品成本的有效控制,提升公司 DPP颜料的产品议价空间,提升相关产品的市场竞争力。

  同时,发行人具有明显的技术优势、质量优势和品牌优势,经过近 30年的积累,已经发展成为国内有机颜料行业综合竞争力领先的龙头企业。针对有机颜料行业的特点,公司建立了完善的销售网络体系和客户服务体系,凭借稳定可靠的产品质量和不断完善的产品系列,公司的产品和服务受到辉柏赫等国内外优质客户的认可,在客户中建立了良好的品牌和信誉。DPP颜料作为公司的成熟产品,公司对行业中的主要客户、市场需求信息均充分了解,并可据此提供个性化的服务及指导相关产品开发。公司已在行业内树立起高品质、安全环保、优质服务的市场形象,在行业内拥有良好的声誉和市场公信力,为开拓市场和扩大市场份额提供了有力保障,在与各位经销商、代理商保持和谐的合作关系,实现互惠互利、合作共赢的同时,公司积极开拓新客户,挖掘新需求,为本次新增产能的消化提供有效保障。

  综上所述,发行人具备募投项目中 DPP有机颜料新增产能相应的消化措施和能力。

  (五)说明公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务,本次募集资金是否投向房地产相关业务,公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策,是否涉及限制或淘汰类产能

  1、公司及控股、参股子公司均不从事房地产业务,本次募集资金亦不存在投向房地产相关业务的情形

  报告期内,公司目前主要从事有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务。

  报告期内,公司目前主要从事有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务。本次募投项目“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”主要产品为 DPP颜料,具有颜色鲜艳、耐久性着色强度高、流动性和分散性好、耐酸碱等优异特性。颜料领域的相关产业支持政策如下表所示:

  根据《产业结构调整指导目录(2019年本)》,公司主营业务之有机颜料、中间体及“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”属于鼓励类产业:“十一、石化化工”之“8、??高色牢度、功能性、低芳胺、无重金属、易分散、原浆着色的有机颜料??;9、染料、有机颜料及其中间体清洁生产??”。

  发行人珠光颜料、金属钠业务未在《产业结构调整指导目录(2019年本)》的淘汰、限制类产业范围内。

  综上所述,公司主营业务或本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录(2019年本)》中的淘汰类、限制类产业。

  (六)本次募投项目环评及能评批复办理情况,是否存在办理障碍,是否可能影响本次项目顺利实施,公司是否充分提示相关风险

  综上所述,本次募投项目已经取得宣城市生态环境局出具的环评批复,节能审查意见正在依法办理中,发行人将在获得前述批复意见后实施该等项目。

  公司已在募集说明书等文件中对相关风险进行了充分提示,具体情况如下: “(二)募集资金投资项目的实施风险

  资金投资项目的实施过程中,若发生工程施工进度、宏观经济及政策环境、行业竞争环境等发生重大变化,将会对项目的顺利实施造成不利影响。” 二、中介机构核查情况

  1、取得本次募投项目可行性研究报告,并访谈发行人高级管理人员、取得发行人关于中间体用途、未来产能的消化措施的情况说明,了解本次募投项目的背景、产品及实施等相关信息及前次募投项目的相关情况等;

  2、查询上市公司公告、行业研究报告等公开信息,了解本次募投项目相关行业发展状况、竞争对手及下游产能及扩产安排等;

  4、查阅《产业结构调整指导目录(2019年本)》及相关国家产业政策,了解公司主营业务及本次募投项目是不是满足国家产业政策,是否涉及限制或淘汰类产能;

  5、查阅本次募投项目已取得的环评、能评批复文件,了解尚未获得的能评批复的办理情况,并查阅相关部门出具的说明,了解是否存在办理障碍,是否可能影响本次项目顺利实施,公司是否充分提示相关风险;

  6、查阅发行人关于修订本次发行方案的相关公告,查阅发行人关于修订本次发行方案的相关三会文件。

  1、本次募投项目基本的产品 DPP颜料,系发行人现有主要产品,与前次募投项目中的高性能有机颜料为同一产品,生产的中间体分别用于公司产品喹吖啶酮、DPP颜料的生产,该等中间体不会对外销售;实施该项目的主要考虑为:进一步增加高性能有机颜料的产能,提升高性能、高附加值、更环保产品的比例,从而2、发行人本次募投项目由全资子公司宣城颜料实施具备合理性;

  3、发行人 DPP颜料拥有丰富的应用场景与市场空间,结合项目建设周期,本次实施“年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目”具备必要性及紧迫性,发行人具备募投项目中DPP有机颜料新增产能相应的消化措施和能力; 4、发行人及其控股子公司、参股子公司均未从事房地产业务,这次募集资金亦不存在投向房地产相关业务的情形;

  5、发行人主营业务及本次募投项目符合国家产业政策;发行人现有主营业务及本次募集资金投资项目不属于《产业结构调整指导目录(2019年本)》中的淘汰类、限制类产业;

  6、本次募投项目已经取得宣城市生态环境局出具的环评批复,节能审查意见正在依法办理中,发行人将在获得前述批复意见后实施该等项目。

  根据申报材料及公开资料,1)公司本次募集资金不超11.77亿元,其中用于“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”4亿元、“年产3000吨电池级碳酸锂项目”1.2亿元、“年产5000吨高性能有机颜料及4500吨配套中间体项目”3.2亿元、补充流动资金 3.37亿元。2)本次各募投项目建成且达产后,预计内部收益率分别为23.92%、32.36%、19.83%,投资回收期为7.27年、5.94年、6.64年。

  (1)建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程,建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性,与新增产能的匹配关系,建筑单价、设备单价与同行业可比项目是不是真的存在明显差异;

  (2)结合公司现有资金余额、用途、缺口和未来现金流入净额,说明本次融资规模的合理性;

  (3)结合本次募投项目非资本性支出情况、说明实质上用于补流的规模及其合理性,相关比例是否超过本次募集资金总额的30%;

  (4)效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据,与公司现在存在水平及同行业可比公司的对比情况,相关预测是否审慎、合理。

  请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7号》第 5条、《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见。

  (一)建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程,建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性,与新增产能的匹配关系,建筑单价、设备单价与同行业可比项目是否存在明显差异

  1、建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程,建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性

  (1)年产 40000吨电池级磷酸铁锂项目和年产 3000吨电池级碳酸锂项目 2023年 7月 24日,经公司第四届董事会第十三次会议审议通过,发行人调减这次发行募集资金总额并调减募投项目数量,已取消使用募集资金实施“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。公司已终止投资“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”,后续将根据项目的真实的情况以自筹资产金额的投入“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。

  本项目计划投资 39,102.77万元,其中固定资产总投资为 32,855.99万元,铺底流动资金为 6,246.79万元,具体情况如下:

  本项目建筑工程费为 10,160.15万元,占投资总额的比例为 25.98%,主要包括 DPP车间、中间体车间和配套系统等,公司基于项目建设规划确定建筑面积,同时根据项目经验测算安全生产费,并参照同类工程并根据当地定额水平、价格水平、建构筑物的结构特征对建筑工程费进行估算,具体情况如下:

  本项目设备购置费为 14,215.12万元,占投资总额的比例为 36.35%,本项目拟购置的设备主要包括 DPP车间、中间体车间、配套系统及和工器具及生产用具等,涉及醇盐反应釜、混合釜、缩合釜、水解釜、管壳式换热器等,在设备数量方面,公司根据历史项目经验、生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细,具体情况如下:

  本项目安装工程费合计 5,160.15万元,占投资总额比例 13.20%,主要依据石油化工安装工程概算指标(2019)进行估算,具体情况如下:

  2、建筑工程费、设备购置费及安装费等与募投项目新增产能的匹配关系 鉴于部分同行业可比项目将安装费与设备购置费合并披露,故采用分析单位产能设备购置费及安装费比较募投项目与同行业公司可比项目的差异性,论证设备购置费及安装费等与募投项目新增产能的匹配关系,同时以单位产能建筑工程费金额论证建筑工程费与募投项目新增产能的匹配关系。

  (1)年产 40000吨电池级磷酸铁锂项目和年产 3000吨电池级碳酸锂项目 2023年 7月 24日,经公司第四届董事会第十三次会议审议通过,发行人调减本次发行募集资金总额并调减募投项目数量,已取消使用募集资金实施“年产40000吨电池级磷酸铁锂项目”“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。公司已终筹资金投入“年产 3000吨电池级碳酸锂项目”。

  本项目建筑单价与同行业公司存在差异主要因为,七彩化学除年产 3000吨DPP系列颜料外,尚包括年产 350吨溶剂橙 R、年产 240吨中间体 A吲哚甲酸酯及 10000吨硫酸钠等,而本项目除年产 5000吨 DPP系列颜料外,尚包括年产500吨中间体 DTTA与年产 4000吨自用配套中间体丁二酸二叔戊酯,双方项目占地空间与设备选择实质上存在较大差别。

  公司对本项目拥有明确的产能建设规划与生产工艺设计。公司基于项目建设规划确定建筑面积,并参照同类工程并根据当地定额水平、价格水平、建构筑物的结构特征对建筑工程费进行估算,并根据生产工艺流程等拟定各生产环节设备明细,采用询价或同类设备的订货价等方式确定价格。总体而言,建筑工程费、设备购置费及安装工程费与募投项目新增产能匹配。

  公司受施工环境、用地区域、建材成本等综合因素影响,不同地区的建筑面积单价存在差异,且由于大部分同行业可比项目并未披露建筑面积,故采用分析单位产能建筑工程费论证建筑单价与同行业可比项目的比较情况。

  本次募投项目的设备数量较多且不同工序需要的设备数量并不统一,同时,不同的工艺路线会导致设备选型、技术指标等方面存在较大差异。此外,由于大部分同行业可比项目并未披露设备单价,以及部分同行业可比项目将安装费与设备购置费合并披露,故采用分析单位产能设备购置费论证设备单价与同行业可比项目的比较情况。

  的匹配关系”,本次发行募投项目建筑单价、设备单价与同行业可比项目的差异具备合理性。

  截至2023年6月30日,公司货币资金余额为21,051.66万元,交易性金融资产余额为8,025.90万元,剔除使用权受限的银行承兑汇票保证金936.84万元,公司可自由支配的货币资金为28,140.72万元。

  2020年至2022年,公司营业收入总体保持增长趋势;2023年1-6月,有机颜料销售单价下降导致公司营业收入有所下降;后续随经济逐步复苏,以及公司金属钠项目产能不断释放、新项目建设不断进展,下游需求逐步回暖,预期发行人经营规模将持续扩大。随着发行人经营规模扩大,应收账款、存货等所占用的流动资金也将持续增长,因而发行人对营运流动资金的需求量也将迅速增加。

  2019年至 2022年,公司营业收入的复合增长率为 7.60%,2021年公司营业收入的增长率为 22.55%;2022年度公司营业收入的增长率为 0.44%,基于谨慎性考虑,假设随着经济逐步复苏,2023年至 2025年增长率分别为 5%、10%、15%,即公司 2023年至 2025年经测算的营业收入分别为 259,144.72万元、285,059.19万元、327,818.07万元。

  注:上述营业收入增长的假设及测算仅为测算本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金的合理性,不代表对 2023年至 2025年经营情况及趋势的判断,亦不构成盈利预测。

  最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金,即公司用于维持日常经营的现金金额,主要用于购买商品、接受劳务和支付职工相关支出等。

  依据公司2023年1-6月现金流量表财务数据,公司每月平均经营活动现金流支出金额为 9,044.06万元。为保证公司稳定运营,公司通常预留满足未来 3个月经营活动所需现金。因此,公司为维持日常经营需要的最低货币资金持有量为27,132.18万元。具体测算如下:

  截至2023年6月30日,公司已通过审议的投资项目主要包括年产 3000吨电池级碳酸锂项目、年产 5000吨高性能有机颜料及 4500吨配套中间体项目、年产 15000吨钠离子电池正极材料项目和年产 8900吨氨氧化项目,相关资金需求缺口为52,937.06万元,测算如下所示: